BG大游Infocom研究员赵洋与南方财经全媒体实习生倪畅综合报道

8 月 29 日钻井石油，油气勘探与服务板块开盘走强。截至收盘，HBP 2天连涨2板，新潮能源涨8.07%，中曼石油涨6.78%，贝恩肯能源、中海油、中海油发展、广汇能源、中石化、中石油、等也纷纷效仿。石油服务工程上涨3.43%，油气勘探与服务上涨3.05%，油气勘探上涨2.29%。

BG大游消息方面，据Kanan News报道，由于能源短缺和价格飙升，英国能源市场监管机构近日宣布，从10月起钻井石油，英国家庭的年度能源价格上限将大幅提高80%。由于市场担心石油供应不足，国际油价在 8 月 29 日大幅上涨。截至收盘，纽约商品交易所10月交割的轻质低硫原油期货价格上涨3.95美元，收于每桶97.01美元，涨幅< @4.24%； 10 月交割的伦敦布伦特原油期货上涨 <@4.1 美元，收于每桶 10 美元5.09 美元，或 <@4.06%。

原油供应中长期边际增量有限，长期供应紧张或加剧

国金证券指出，全球原油供应中长期边际增量有限。梳理了各大石油公司和主要产油国的数据，受制于“双碳”政策的不断推进，原油供应商加大勘探力度的意愿有限。对比1900年以来121年全球油气新发现资源数据，2021年全球油气新勘探储量约为67.56亿桶油当量，为近75年来最低值自 1946 年以来。

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（图片来源：中国金融证券）

此外，预计2022年全球油气资本支出同比增长18.43%，但开发资本支出占比接近89%，达到1970年以来的最高水平

高，2022年开发资本支出预计增长19.78%，勘探资本支出预计同比仅增长8.9%，重点是中而长期产能勘探资本支出占总资本支出的比重继续下降。其中，作为增量供给的关键来源的页岩油气核心产区勘探资本支出逆势下降超过21%，进一步表明长期供应短缺可能加剧。

（图片来源：中国金融证券）

全球化石能源消费有望持续增长，供给缺口随时可能引爆涨价

中金证券认为，根据雷斯塔能源的化石能源需求预测，预计2030年前全球化石能源消费量将继续增长。同时，以成品油为例，海外炼油厂近年淘汰300000000桶/日，当因疫情抑制出行需求未恢复时，成品油裂解价差继续保持低位钻井石油，但2022年二季度随着完成欧美疫情解除及季节性旅游需求回升，供需缺口立马体现，成品油裂解价差一度飙升逾7倍，迅速创历史新高。

（图片来源：中国金融证券）

我国海上油气将成为增储上产的重要增量

华信证券认为，随着陆上油气勘探的成熟钻井石油，新发现的油气藏规模越来越小。相比之下，海上油气开发潜力更大。

投资策略

国金证券认为，石油（煤炭和天然气）价格长期高企是化石能源供应问题无法从根本上解决的确定性事件，潜在需求下降带来的价格走弱将不改变长期的强势趋势。

浙商证券认为，国内海上油气勘探开发迎来大好机遇。根据《中国海洋能源发展报告2021》，预计2022年我国海上油气产量将继续增长，原油产量达到5760万吨，同比增长5.@ > 4%，占全国原油增量的80%，继续保持全国原油增量领先。

光大证券认为，地缘政治局势持续紧张，中长期上游资本支出不足导致原油供应增长乏力。预计中长期油价将维持在中高位。

机构关注个股

中满石油（603619.SH）：公司是一家油气公司，愿景是创建跨国能源公司。主要从事石油钻井成套工程服务、石油装备制造、地质勘探工程、国际贸易、油气勘探开发、车用天然气销售、装置安装及技术服务。公司钻井工程业务目前主要集中在国内陕北、新疆地区，国外主要集中在中东、俄罗斯、埃及等地区。

COSL(601808.SH)：公司主营业务涉及油气勘探、开发、生产等各个阶段，主要分为钻井服务、油田技术服务、航运服务、物探服务盘子。公司占据中国海洋油田技术服务大部分市场份额，其中固井、泥浆等服务在中国海洋领域具有绝对的市场优势；公司拥有并经营着市场上规模最大、范围最广的大型设备集团。公司的竞争力可以服务于整个中国海域的油田服务市场。

中海油（600938.SH）：公司主要从事原油和天然气的勘探、开发和销售。经营区域分布于国内外。同时，公司积极开拓海上风电等新能源业务。公司作为海上油气勘探服务的领先者，具有技术和规模优势钻井石油，在全球石油服务复苏期具有较强的盈利能力；国内方面，受益于国家能源安全战略下“三桶油”（中石化、中石油、中海油）的资本支出确定性稳步提升，公司有望进入利润弹性释放期。

BG大游（报告来源：国金证券、华信证券、光大证券、浙商证券）